Le trade d’une vie aura lieu lorsque l’argent métal passera d’une simple marchandise à une excellente réserve de valeur. En fait, ce n’est pas vraiment le trade d’une vie mais plutôt une réévaluation fondamentale des prix des vrais actifs par rapport aux supposés actifs. Selon l’Investment Company Institute, la valeur supposée du marché des retraites aux Etats-Unis était de 23 500 milliards au troisième trimestre 2015 :
Comme nous pouvons le voir, la valeur du marché des retraites aux Etats-Unis est en baisse de 1000 milliards de dollars par rapport à son sommet de 24 500 milliards de dollars atteint lors des deux trimestres précédents. Est-ce le pic des actifs de retraite américains ?? Alors que les principaux marchés boursiers ont rebondi au quatrième trimestre 2015, ils ont de nouveau chuté au cours du premier trimestre 2016.
S’il y a des investisseurs qui croient encore que la Fed et les banques membres ne supportent pas les marchés, ils ont besoin de voir un médecin. Nous savons que la plupart des autres banques centrales comme le Japon et la Chine ont officiellement déclaré qu’elles achetaient des actions’ pourquoi pas la Fed et le gouvernement américain ?? Bien sûr qu’ils le font.
Et cela semble logique. L’écrasante majorité des Américains qui ont investi sur les marchés l’ont fait dans les actifs classiques qui composent le marché des régimes de retraite aux États-Unis. Seule une petite fraction d’entre eux ont investi dans les métaux précieux physiques. Ainsi, afin de garder le « calme » sur les marchés, les principaux indices ne sont pas autorisés à s’effondrer ‘. du moins, pendant un certain temps.
Regardez ce qui est arrivé à l’investisseur « mainstream » lorsque l’indice Dow Jones a chuté de seulement 11% lors les deux premiers mois de 2016 ‘ la plupart se sont déplacés dans les ETF or/argent et dans les fonds.
Que diable se passerait-il sur le marché de l’or et de l’argent si l’indice Dow Jones perdait 30 à 50% ?? Cela entraînerait la ruée des investisseurs « mainstream » vers l’or et l’argent. L’approvisionnement du marché serait totalement submergé, entraînant une hausse des prix. Et plus les prix de l’or et l’argent montent, plus les investisseurs ‘mainstream’ rentrent sur ce marché.
Le pire cauchemar de la Fed’
En ce moment, les valeurs des principaux indices boursiers sont extrêmement surévaluées. Le marché n’est pas libre de trouver sa véritable valeur fondamentale, mais il le fera. Probablement lorsque l’or et l’argent passeront d’un mécanisme de fixation des prix pour les marchandises celui d’une réserve de valeur. Permettez-moi d’expliquer cela avec l’argent.
La valeur de l’argent est liée au prix du pétrole depuis un certain temps. Alors que certains analystes suggèrent que ce n’est pas le cas, les graphiques ci-dessous fourni une preuve suffisante :
Ces graphiques ont été publiés dans un article il y a quelques années. Cependant, ils sont encore valables aujourd’hui. Comme nous pouvons le voir, les prix du pétrole et de l’argent étaient peu volatiles dans les années 1960. Pourquoi ? Parce que le prix du pétrole est resté inchangé de 1962 à 1970 à 1,80 $. Pouvez-vous imaginer cela ? Aucun changement dans le prix du pétrole pendant près d’une décennie. Tout cela a changé en 1970 lorsque les États-Unis ont atteint un pic dans la production de pétrole et que Nixon a abandonner l’étalon or.
Le graphique suivant montre l’évolution des prix du pétrole et de l’argent lors des deux chocs pétroliers :
Le prix du pétrole est passé de 3,29$ en 1973 à 11.58$ en 1974 en raison de l’embargo sur le pétrole arabe. Cela a impacté la valeur de l’argent, qui est passée de 1,98$ en 1972 à 4,39$ en 1974. Les prix du pétrole et l’argent sont légèrement montés jusqu’en 1978, mais ils ont violemment augmenté en 1979. Ceci est dû à la révolution iranienne menée par l’Ayatollah Khomeini qui a entraîné une énorme réduction de la production totale de pétrole du pays. La production du pétrole iranien est passé de 5,3 millions de barils par jour (mbj) en 1978 à 1,5 mbj en 1980. Cela a profondément impacté le prix du pétrole.
Le prix du pétrole a grimpé à 31$ en 1979, alors qu’il était de 14 $ en 1978. Le prix de l’argent est également monté en flèche approchant les 22$ (prix moyen annuel), pour seulement 5,93$ l’année précédente. Pourquoi le prix de l’argent est-il monté si haut ? Si les coûts d’extraction de l’argent allaient augmenter en raison de la hausse du prix du pétrole, le prix de l’argent augmentaient aussi. Bien sûr, la spéculation a augmenté alors que de plus en plus d’investisseurs entraient dans l’argent, mais nous pouvons voir clairement que la hausse du prix du pétrole était la cause sous-jacente fondamentale qui a impacté le prix de l’argent’ ainsi que le prix de l’or.
Il s’est produit exactement la même chose depuis 2000:
Encore une fois, le prix de l’argent s’est déplacé avec le prix du pétrole. Et comme on peut le voir, il a également baissé avec la baisse du prix du pétrole’ même s’il a commencé prématurément. C’est le sujet d’un autre article.
Le fait est que le coût de production de l’argent est basé sur le prix du pétrole. Ceci est appelé un « mécanisme des prix des marchandises » (Commodity Price Mechanism). Certains croient qu’il est nécessaire d’avoir un prix du pétrole à 200$ pour voir l’argent atteindre 50-75$, mais c’est probable que ça ne se produise pas. Pourquoi ? Je ne vois pas une hausse durable des prix du pétrole’ même si la production de pétrole commence à décliner. Voilà un autre sujet pour un article à venir.
Et il va décliner. En particulier, aux Etats-Unis:
Ce graphique a été réalisé par l’un des contributeurs (Verwimp) du site PeakOilBarrel.com. C’est le profil de production du pétrole de Bakken, indépendamment du prix. Il prend en compte les taux élevés de déclin et la quantité de nouveaux puits. Ce n’est pas la seule personne qui croit que la production de pétrole Bakken va s’effondrer. Jean Laherrere a aussi établit le même profil de production:
Le Bakken est le deuxième plus grand gisement de pétrole de schiste aux États-Unis. Le champ de pétrole de schiste Eagle Ford est le plus grand, mais il subira le même sort que le pétrole ‘Bakken’. L’effondrement de le production américaine de pétrole au cours des 5 à 10 prochaines années aura un impact profond sur l’ensemble des actifs papier, y compris les actions, obligations et les comptes de retraite. Brûler cette énergie donne de la valeur aux actifs papier. L’effondrement de l’offre en énergie va provoquer un effondrement des actifs papier.
Pour ceux qui pensent que les États-Unis n’auront cas importer plus de pétrole pour compenser le manque à gagner futur’ vous vous trompez. Il y a une raison pour laquelle la Chine et la Russie sont en train d’ajouter de l’or à leurs réserves officielles. Ils ont réalisé que la valeur du dollar sera nulle ‘ et l’effondrement de la production pétrolière nationale en sera l’une des principales causes.
L’effondrement de la production américaine de pétrole ainsi que la désintégration de la valeur des actifs papier fera de l’investissement dans l’argent une base essentielle pour la préservation de valeur. L’argent ne sera plus uniquement considéré comme une marchandise. Le prix du pétrole n’aura donc plus d’importance. La valeur de l’argent augmentera à mesure que les investisseurs se déplaceront vers cet actif pour échapper à l’effondrement des actifs papier.
Certains analystes comme Jeff Christian du CPM Group ne prennent pas en compte la demande d’argent d’investissement dans leurs chiffres de l’offre et de la demande. Il semble que M. Christian voit l’investissement dans l’argent comme une simple demande d’argent prêt à venir sur le marché quand c’est nécessaire. Eh bien, c’était peut-être le cas lors des cinquante dernières années, mais ça ne sera pas à l’avenir.
Les investisseurs ont acquis des quantités record d’argent lors des huit dernières années. Le total cumulé de la demande de lingot et pièces d’argent de 2004-2007 était 6359 tonnes métriques ‘. Cela équivaut à 204 millions d’onces (Moz). Cela a presque quadruplé à 24500 mt (788 Moz) entre 2012 et 2015. Je ne vois aucun signe de renversement de tendance, les investisseurs réalisent que le système financièr des Etats-Unis est bien pire qu’en 2008.
L’idée selon laquelle les investisseurs vont décharger l’argent sur le marché à des prix beaucoup pour fournir l’industrie n’aura plus aucun sens à l’avenir, car la demande industrielle mondiale va continuer à chuter aux cotés des Etats-Unis et de la production mondiale de pétrole.
Les investisseurs vont apprendre à protéger leur richesse, plutôt que d’essayer d’obtenir un rendement ou des dividendes. L’or et l’argent seront les meilleurs actifs pour préserver sa valeur contre la majorité des actifs papier.
Source : https://srsroccoreport.com/silver-investment-switching-from-a-commodity-to-high-quality-store-of-value/