Quelque chose d’intéressant s’est produit sur le marché de l’argent américain au cours des derniers mois. Non seulement il y a des pénuries sur les produits d’investissement, mais nous sommes également témoin d’un autre phénomène méconnu. En réalité, j’ai été surpris par les données récemment publiées.
Selon l’USGS, (U.S. Geological Survey), les exportations de lingots d’argent vers l’Inde ont explosé en juin. Et quand je dis « explosé », ce n’est pas une exagération. Si nous regardons le graphique ci-dessous, nous voyons que les exportations américaines vers l’Inde sont passées de quasiment rien à 75 tonnes métrique (mt) en juin :
Normalement, je reste concentré sur les importations américaines d’argent car elles ont significativement augmenté cette année. Cependant, j’ai négligé cette donnée importante qui est l’exportation des lingots d’argent américains, qui sont généralement expédiés en grande majorité vers le Canada. C’est un fait, sur les 214 mt de lingots d’argent exportés entre janvier et avril, 90% l’ont été vers le Canada (191 mt).
J’ai été surpris quand j’ai vu que 39 mt (en mai) et 75 mt (en juin) ont été exportés vers l’Inde. Comme nous pouvons le voir sur le graphique, les importations mensuelles étaient d’environ 0,2 mt au maximum soit quasiment rien.
Donc ? Pourquoi les indiens importent-ils désormais des lingots d’argent des Etats-Unis ? Si vous avez lu certains articles vous savez que les importations indiennes ont grimpé de 61% lors des 5 premiers mois de l’année. Il serait donc logique de conclure que les indiens importent depuis les Etat-Unis. Cependant, l’Inde à importé un record de 7000 mt d’argent en 2014, avec quasiment rien provenant des Etats-Unis.
Selon le graphique publié par Sharelynx.com, l’inde a importé beaucoup d’argent lors des premiers mois de 2015, mais rien depuis les Etats-Unis (0,1 mt):
Entre janvier et avril, l’inde a augmenté ses importations de 35%, par rapport à la même période l’année dernière, sans piocher dans le marché américain. Mais, comme on le voit sur le graphique, les importations indiennes d’argent ont grimpé en flèche en mai pour atteindre 1542 mt. Cependant, même avec cette énorme augmentation, l’Inde à importé seulement 39 mt des Etats-unis. C’est seulement quand les importations ont baissé à 662 mt le mois suivant, que les États-Unis y ont exporté 75 mt.
Il est important de noter que ce pic des exportations américaines vers l’Inde a eu lieu la même semaine que la Grèce menaçait de quitter l’Union Européenne. C’était aussi au même moment que les ventes de pièces « Silver Eagle » ont grimpé à 4,8 millions en juin (vs 2,7 millions un an auparavant):
Alors que la pénurie actuelle sur le marché au détail de l’argent continue de stresser les investisseurs avec des attentes de 6 à 8 semaines pour certains produits, il semble que 1000 onces ont été retirées des stocks. Un des principaux indicateurs de la taille du marché professionnel de l’argent est le stock enregistré du COMEX (COMEX Registered Silver Inventories.)
Remarque: La différence entre stock éligible (Eligible Silver Inventories) et stock enregistré (Registered Silver Inventories)
La catégorie éligible signifie que l’argent répond aux standards de livraison. En d’autres termes, taille et qualité des barres. Cet argent est stocké dans les entrepôts du COMEX, mais n’est pas disponible à la livraison pour les contrats.
Enregistré signifie que l’argent est disponible pour la livraison à ceux qui le demande et qui sont inscrits comme vendeur agrée, en plus d’être dans un état apte à satisfaire le contrat.
Si nous regardons le graphique ci-dessous, on peut voir le changement des inventaires d’argent sur 2 périodes. Ces 2 périodes se sont produites quand le COMEX enregistrait une baisse de ses stocks d’argent enregistrés :
Étonnamment, les stocks d’argent enregistrés ont chuté au niveau actuel de 50,4 Moz (million d’onces) après avoir atteint un pic à 70,5 Moz en avril. C’est une baisse impressionnante de 20 Moz, soit 4 Moz par mois en moyenne’ Plus du double que les précédentes baisses.
Mais pourquoi est-ce important ? Parce que les stocks d’argent enregistrés chutent encore plus vite que pendant la période de mars 2010 à juillet 2011 quand la demande industrielle était beaucoup plus forte. Donc, ce déclin de 20 Moz est plus probablement dû à une forte hausse de la demande d’investissement physique vu que la demande industrielle est en chute.
Nous attendons la décision de la Fed sur les taux d’intérêt ce jeudi. Peu importe la décision, les marchés continueront d’être de plus en plus volatile et pourraient subir un crash important cet automne. Si ce crash du marché action est repoussé par les magiciens de la Fed, ça sera juste une question de temps. C’est pourquoi il est important d’investir dans les métaux précieux physique.
Source: https://srsroccoreport.com/stunning-development-in-the-u-s-silver-market/