Traduction de l’article de Casey Research
Je me souviens de ma première drogue puissante.
Non, ce n’était pas dans un quartier malfamé de la ville. C’était à l’hôpital, je me rétablissais d’une opération et bien que je n’avais pas trop mal, l’infirmière m’a suggéré quelque chose pour m’aider à dormir. Je pensais ne pas en avoir besoin mais dès les premières secondes après l’injection, j’étais au PARADIS.
L’euphorie qui a frappé mon cerveau est indescriptible. Le liquide qui se répandait dans mes veines était tellement puissant que je ne pourrais jamais l’oublier. Je peux facilement comprendre pourquoi des gens deviennent accrocs aux drogues.
Le rapport ? Ce n’est pas que l’argent métal connait une augmentation de son utilisation industrielle’. Ou l’explosion de la demande photovoltaïque (panneau solaire)’ Ou même que l’offre prévisionnelle de 2014 reste faible pour atteindre seulement le niveau de 2010. Non, le lien est’
L’héroïne financière.
Les drogues choisies par les gouvernements (l’impression monétaire, le déficit budgétaire et l’augmentation non-stop de la dette) se sont avérées trop addictives pour que les leaders mondiaux rompent leurs habitudes. À l’heure actuelle, le gouvernement US et d’autres à travers le monde sont complètement dépendants. La Fed et les banques centrales mondiales sont des trafiquants de drogue, fournissant de l’argent facile pour rester « défoncé ». Et malgré la dernière réduction des achats d’obligations de la Fed, les actions réalisées ultérieurement ne seront pas sans conséquences.
Au début, les effets de la drogue sont une forte euphorie mais le corps évacue ensuite ces effets. Les stimulus artificiels et les manipulations des banques centrales ont également eu leurs effets mais l’addiction mène toujours à une rupture systémique.
Quand le gouvernement accroc à l’héroïne financière sera finalement en état de manque, la crise qui s’ensuivra suscitera une ruée vers les métaux précieux. La situation sera exacerbée quand les actifs considérés aujourd’hui comme « sûrs » (comme les obligations et le tout puissant billet de banque) entreront dans un marché baissier ou s’effondreront complètement.
L’augmentation des prix de l’argent ne sera pas de 10% à 20% mais le double voir le triple.
Si l’inflation s’accélère, l’once d’argent à 100$ ne sera plus un fantasme mais une réalité. Evidemment, l’or va aussi monter, mais à cause de sa grande volatilité, nous nous attendons à ce que l’argent performe mieux que l’or, comme de nombreuses fois par le passé.
Finalement, tous les marchés vont corriger ces excès. L’économie mondiale est proche du point de retournement, et nous devons nous préparer dès maintenant, avant le chaos, en détenant un montant significatif d’or et d’argent physique.
Lorsqu’on tient compte des catalyseurs de l’argent, ignorons les facteurs à court terme tels que les positions short/long, les fluctuations hebdomadaires des détenteurs d’ETF ou les dernières positions ouvertes. Ces données varient régulièrement et ont rarement une influence à long terme sur le prix de l’argent.
Je m’intéresse d’avantage aux facteurs qui pourraient impacter l’argent lors des prochaines années. Les plus importants sont bien évidemment ceux cités plus haut : L’abus des gouvernements de « l’héroïne financière » qui mènera inévitablement à des crises monétaire dans de nombreux pays, poussant l’argent et l’or vers des records.
À aucun moment dans l’histoire les gouvernements n’ont imprimé autant de monnaie.
Et aucune monnaie dans le monde n’est fixée sur l’or ou n’importe quel autre actif tangible. Cette configuration inédite signifie que toutes les conséquences seront historiques et toucheront tout le monde personnellement.
Voici les raisons qui me poussent à dire que « Quelque chose d’important va se produire » pour l’argent.
Un indice du potentiel de l’argent est son prix corrigé par l’inflation. J’ai demandé à John Williams de ShadowStats de calculer le prix de l’argent en dollars de juin 2014.
Ci-dessous le prix de l’argent ajusté par le CPI-U, comme calculé par les statistiques du Bureau du travail, et le prix ajusté avec les données de ShadowStats, elles-mêmes basées sur la formule du CPI de 1980 (la formule qui depuis a été modifiée à plusieurs reprises afin de garder les chiffres de l’inflation le plus bas possible).
Le pic d’avril 2011 à 48$ était moitié moins que le prix ajusté à l’inflation de janvier 1980, basé sur l’actuel mode de calcul. Si nous utilisons la formule de 1980, l’argent devra atteindre les 470$ pour battre ce pic.
Je ne compte pas sur l’argent pour monter si haut (du moins, je l’espère car je pense qu’il y a aura des émeutes dans la rue si c’est le cas), mais clairement, les chances sont orientées à la hausse et il y a une marge importante.
Les producteurs ont été contraints de réduire les coûts après le crash du prix de l’argent survenu l’année dernière. Certains s’en sont mieux sortis que d’autres mais regardez comme les marges se sont réduites.
Par rapport aux coûts de production, le prix de l’argent est à son plus bas niveau depuis 2005. Il faut garder à l’esprit que ces coûts ne représentent qu’une partie des dépenses, et que le prix historique de l’argent était bien au-dessus de ce chiffre (tous les coûts sont maintenant largement rapportés). Les marges se sont tellement resserrées que ce ne sera plus soutenable à long terme sans que cela n’affecte l’industrie. Il est désormais probable que les prix aient touché le fond, puisque les producteurs ne peuvent plus réduire les dépenses.
Bien que 75% de l’argent produit soit considéré comme un sous-produit, les prix sont déterminés à la marge. Si une mine ne peut pas fonctionner de façon rentable ou qu’un nouveau projet ne rapporte plus à ce faible prix, la baisse de la production qui en découlera sera un catalyseur pour une hausse des prix. En outre, une grande partie de la réduction des coûts prévus découle d’une baisse des budgets d’exploration, ce qui entraînera une baisse de l’offre future.
Différentes entités détiennent un stock de lingot d’argent, et ces niveaux étaient importants quand les pièces de monnaie américaine contenaient de l’argent métal. Toutes les pièces américaines été frappées avec de l’argent depuis des décennies, le besoin d’un stock conséquent est donc moins important de nos jours. Le graphique ci-dessous montre le peu d’argent disponible.
Vous pouvez voir comment les stocks actuels sont faibles par rapport au niveau historique, la plupart de ces stocks sont détenus via des produits négociés en Bourse. Ces investisseurs ont été des acheteurs depuis 2005 et doivent avoir gardé ce métal hors du marché. Le montant restant de l’inventaire est de 241 millions d’onces, soit seulement 25% de l’offre annuelle, alors qu’en 1990 le stock représentait 8 fois l’offre annuelle. Si la demande venait a augmenter rapidement, elle ne pourrait pas ce fournir sur le stock actuel. En réalité, les investisseurs ETP voudraient probablement retirer plus de métal du marché. (Les « stocks implicites non déclarés » se réfèrent aux privés et autre stock non signalé, un autre petit chiffre étonnant.)
Si la demande d’investissement repart comme entre 2005 et 2009, ça ne laissera qu’une petite marge d’erreur du côté de l’offre.
Cet aperçu des six dernières décennies de marchés baissiers montre que le notre est presque terminé. La ligne noire représente le déclin de l’argent depuis Avril 2011 jusqu’à 8 Août 2014.
L’historique montre qu’acheter de l’argent maintenant est un investissement à faible risque.
Le prix de l’argent comparé à d’autres métaux précieux, aves les métaux de base les plus communs.
Seul le nickel est plus éloigné de son record historique que l’argent.
Un autre indicateur du potentiel de l’argent est sa représentation dans la richesse financière mondiale, comparé avec son pourcentage en 1980 quand il atteignait les 50$.
En dépit de la forte demande continue pour ce métal, l’argent ne représente que 0,01% de la richesse financière mondiale. C’est 1/20 de son niveau de 1980. Même la flambée des prix que nous avons vu en 2011 n’est rien en comparaison.
Il y a une énorme marge pour que la part de l’argent dans les portefeuilles d’investissements devienne une partie plus importante.
Ce n’est pas seulement l’or qui se déplace de l’ouest vers l’est’
Ne regardez pas maintenant, mais la SHFE a dépassé le COMEX et est en passe de devenir la plus grande bourse du monde des contrats sur l’argent. En réalité, la SHFE représentait 48,6% du volume total l’année dernière. Pendant ce temps, le COMEX est en forte baisse passant de 93,4% de part de marché en 2001 à moins de la moitié de ce chiffre aujourd’hui.
Tous ces échanges ont entrainé la réduction des inventaires d’argent. Quand la plupart des contrats sur l’argent (et l’or) sont réglés en cash sur le COMEX, la majorité des contrats sur la bourse de Shanghai sont réglés en argent physique. Ce qui entraine à une forte baisse des stocks d’argent.
Depuis Janvier 2013, les stocks d’argent à la bourse de Shanghai ont considérablement chuté de 84% pour un atteindra un nouveau bas à 148 tonnes. Si cette tendance se poursuit, les bourses chinoises vont bientôt connaitre une sérieuse pénurie de l’offre d’argent.
Il y a plus’
L’offre intérieure en Chine devrait atteindre un niveau record et excéder les 250 millions d’onces cette année (avec la production minière, les importations et le recyclage). Pour comparer, ce chiffre était inférieur de 70 millions d’onces en 2000. Cependant, presque rien de tout cela n’est exporté et est donc indisponible pour le marché mondial.
Les investisseurs chinois ont acheté 22 millions d’onces d’argent en 2013 selon les estimations, ce qui fait de la Chine le second consommateur derrière l’Inde. Ce chiffre était de zéro en 1999.
Le plus gros pourcentage d’évolution pour la demande d’argent vient de la Chine. Photographie, bijouterie, argenterie, électronique, batterie, panneau solaire, alliages de brasage, biocides sont des secteurs nécessitant de l’argent et qui se développent à un rythme plus important en Chine que dans n’importe quel autre pays du monde.
Ce sont les meilleurs raisons pour acheter de l’argent dés maintenant.
En se basant sur ces nombreuses données, quelle est votre conclusion ? Si vous êtes comme moi, vous devez reconnaître que les prochaines années peuvent être très excitantes pour les investisseurs dans l’argent.
Tout comme l’or, notre stock d’argent nous aidera à conserver notre niveau de vie. Et en cas d’une inflation/décomposition du dollar, le prix de l’argent va probablement excéder le prix à la consommation, augmentant ainsi notre pouvoir d’achat.
Au prix actuel, l’argent est une opportunité d’investissement à long terme. C’est peut-être, ou pas, votre dernière chance d’acheter à ce prix durant ce cycle, mais si vous aimez les bonnes affaires, c’est le moment.